ПАММ-счет (Модуль Управления Процентным Распределением - Percentage Allocation Management Module) появился как сервис совсем недавно на финансовых рынках и имеет ряд отличий от существовавшего ранее Доверительного Управления (ДУ).
Основные отличия:
1. Наличие в ПАММ счете капитала самого управляющего.
Управляющий трейдер до начала торгов должен не только внести свои собственные средства, но и показать на этом счете достаточно убедительную и прибыльную торговлю для привлечения инвесторов.
2. Открытый мониторинг ПАММ-счета.
Если раньше при выборе управляющего инвестор должен был целиком полагаться на свою интуицию и верить предоставленным ему стейтментам, то сейчас он имеет возможность отслеживать торговлю в реальном времени. Это сводит возможность мошенничества и фальсификаций среди трейдеров к минимуму.
3. Улучшенный сервис работы с несколькими инвесторами.
Замониторенный счет говорит сам за себя. Поэтому уже не нужно прилагать дополнительных усилий для поиска новых инвесторов и в личной беседе доказывать свою адекватность. Более того, с новыми инвесторами даже нет нужды знакомиться, а их количество может вырасти до десятков.
4. Возможность сокращения рисков для обеих сторон.
Инвесторские счета оформляются на торгующего трейдера, тем самым исключая возможность «кидка» со стороны недобросовестного инвестора. При этом сам трейдер, получив доступ к инвесторским средствам, не имеет возможности вывести их со своего счета.
В целом, ПАММ-счета выгодно отличаются от старой формы Доверительного Управления. Но я бы не был до конца откровенным, если бы не остановился на их недостатках.
Основные недостатки:
1. Наличие нескольких ПАММ-счетов.
В погоне за инвестором, управляющий трейдер может прибегать к различным хитростям. Одна из них – ведение нескольких счетов одновременно. Неудачные счета со временем закрываются и вместо них открываются новые. А успешные счета привлекают к себе толпы свежих инвесторов, с лихвой компенсируя потерянные на других счетах средства.
2. Выгодное для трейдера распределение прибыли.
При старой форме ДУ стандартным распределением было: 30% управляющему, 70% - инвестору. В ПАММ-счетах стандартом является фифти-фифти. То есть, рискнув небольшой частью собственных средств, трейдер увеличивает свою «зарплату» почти вдвое. Если трейдер умеет торговать профитно, то это весьма выгодное для него условие, которое очень быстро вернет изначально внесенные на счет средства.
3. Уменьшение личных рисков при росте депозита.
Чем больше появляется инвесторских денег на ПАММ-счете, тем меньше соотношение «мои-чужие». При достаточно большом депозите личные средства становятся в процентном отношении слишком мизерными, чтобы относиться к ним серьезно. То есть трейдер по-прежнему (как и при старом ДУ) торгует чужими деньгами. Но только гораздо большей суммой и при 50%-ной оплате труда. Инвесторские счета остаются незащищенными от случайного слива, а трейдер получает беспроигрышный вариант для своей дальнейшей торговли.
Чтобы предотвратить в будущем подобные ситуации, некоторые ДЦ начали предлагать услугу ПАММ 2.0, которая функционирует таким образом, что управляющий может принять инвестиций только на такую сумму, убытки по которой он может компенсировать собственным капиталом.
Несомненно, для крупных инвесторов это важное дополнение. Но при этом управляющий трейдер наверняка захочет получать не 50% прибыли, а значительно больше. И в таком случае прибыль для инвестора от этих инвестиций будет на порядок меньше при тех же собственно высоких рисках.
Резюмируя все вышесказанное, могу лишь повторить: при любой форме Доверительного Управления (ДУ) на валютном рынке риск потери ваших инвестиций слишком велик. Хороших трейдеров сейчас немало. Но не так много, как кажется, глядя на мониторинги. Если вы готовы инвестировать в высокорисковые проекты, то делайте это лишь с небольшой частью своих сбережений и не критичной для бюджета вашей семьи.
